Este año, la Comisión de Valores y Bolsas de Estados Unidos aprobó 12 ETF spot de bitcoin y nueve ETF spot de éter. Aquí hay una profundidad en las distinciones entre los productos spot y los futuros de productos cotizados en bolsa de criptoactivos (ETP), ofreciendo información esencial para los inversores que navegan por el mundo en constante cambio de las inversiones en cripto.
Spot vs. Futures: navegando por el panorama de los ETF de criptomonedas
En el ámbito de las finanzas tradicionales (tradefi), un ETF cripto spot posee directamente la criptomoneda subyacente, como bitcoin o éter, lo que permite a los inversores comprar acciones que corresponden a la propiedad del activo digital. Esta configuración refleja el precio en tiempo real de la criptomoneda, ofreciendo a los inversores una manera directa de rastrear su valor sin la molestia de administrar los activos digitales por sí mismos. Por ejemplo, los inversores no necesitan registrarse en una bolsa o entender cómo usar una cartera no custodial.
Los ETF spot operan en bolsas establecidas como Nasdaq, NYSE y CBOE, ofreciendo mayor liquidez y supervisión regulatoria. Esto puede ser particularmente interesante para los inversores institucionales que son cautelosos de los riesgos asociados con la tenencia de criptomonedas definitivamente. Entre los 12 ETF spot de BTC actualmente disponibles en los Estados Unidos están IBIT, GBTC, BTC, FBTC, ARKB, BITB, HODL, BRRR, EZBC, BTCW, DEFI y BTCO. Los nueve ETF de éter spot incluyen ETHE, ETH, ETHA, FETH, ETHW, ETHV, EZET, QETH y CETH. Los ETF con tickers ETH y BTC son mini bitcoins de escala de grises y mini fideicomisos de ethereum.
Por otro lado, un ETF de cripto futuros no implica la propiedad directa de la criptomoneda. En su lugar, invierte en contratos de futuros para comprar o vender el activo a un precio fijado en una fecha futura. Estos ETF siguen el precio futuro esperado de la criptomoneda, no su precio de mercado actual. Esto puede conducir a discrepancias con el precio al instante debido a factores como los costos de rodamiento del contrato y las condiciones del mercado como contango o atrasado, que afectan a la ejecución de contratos de futuros. BITO, BTF, XBTF, BITS, EETH, EFUT y BETE impulsan la carga entre los ETF de futuros de Bitcoin y Ether.
Al decidir entre los ETF spot y los futuros, los inversores deben evaluar diferentes perfiles de riesgo y diferentes estructuras de costes. Los ETF spot ofrecen exposición directa al precio de la criptomoneda, pero presentan los desafíos de confiar en un custodio y su seguridad. Los ETF de futuros evaden estas preocupaciones de custodia, pero están sujetos a las complejidades del mercado de futuros, incluidos los posibles errores de seguimiento y los costos adicionales relacionados con los contratos rotativos. En última instancia, la elección entre estos dos tipos de ETF depende de la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión de un inversor.
